💡 요약해보면
- S&P 500이 0.59% 오르는 등 미국 주식 시장은 반도체 일부의 부진에도 불구하고 여전히 강한 저력을 증명하고 있다.
- 트럼프가 푸틴과 손잡고 러시아산 경유 480만 톤을 끌어오기로 합의한 것은 겉보기보다 심각한 글로벌 정제유 수급 대란의 방증이다.
- 스페이스X가 800MHz 통신 대역을 거머쥐면서 버라이즌과 AT&T, T-모바일 등 전통 통신 3사의 주가가 무섭게 폭락했다.
미국 증시의 이면과 오픈AI가 던진 경고장
반도체가 흔들려도 굳건한 S&P 500의 민낯
어제 시장을 복기해보면 참 재미있는 현상이 관찰된다. 하며 전날의 낙폭을 완벽하게 만회했고, 다우 지수 역시 0.83% 추가 상승을 기록했다. 나스닥과 러셀 2000 지수까지 나란히 우상향 곡선을 그리며 전반적인 훈풍을 탔다.
하지만 필라델피아 반도체 지수만큼은 어제의 폭락에 이어 오늘도 0.46% 미끄러지며 반등의 기회를 잡지 못했다. CPU 하드웨어의 대표 주자인 AMD와 인텔 같은 쟁쟁한 기업들이 제대로 숨을 고르지 못한 채 바닥을 맴도는 모습이다.
그럼에도 전체 지수가 꺾이지 않는 것을 보면 "미국 시장은 정말 강하다"라는 말이 절로 튀어나온다.
자산 시장의 생태계가 얼마나 유연하고 방대환지 새삼 깨닫게 된다. 누군가가 미끄러지면 다른 누군가가 그 빈자리를 거대하게 메우며 전체 파이를 키워나가는 구조다.
오픈AI 매출 해프닝과 AI 생태계의 최전단
최근 시장을 발칵 뒤집어 놓았던 은 일단 한숨을 돌린 모양새다. 자체 전망치인 5억 달러에서 시작해 연말이면 700억 달러에 달할 것이라는 장밋빛 전망들이 쏟아지며 시장을 안심시켰다.
소프트웨어 진영은 이 소식에 즉각 반응하며 제대로 된 반등 장세를 연출했다. 그러나 하드웨어 기지개를 켜지 못하는 동안 우리는 AI 생태계의 가장 앞단에 위치한 플레이어들의 움직임을 매서운 눈으로 지켜봐야 한다.
결국 라는 생각이 머릿속을 떠나지 않는 이유다. 화려한 장밋빛 전망에 취해 속도를 맹신하다가는 어느 순간 들이닥치는 변곡점에 속수무책으로 당할 수밖에 없다.
지표 뒤에 숨겨진 민간 경제의 서늘한 온도
매달 첫 주말에 발표되는 미시건대 소비자 심리 지표를 보면 자산 시장의 환호와 대중의 현실 사이에 얼마나 서늘한 괴리가 있는지 뚜렷이 드러난다. 10월 미시건대 소비자 심리지수는 46.3을 기록하며 예상치를 밑돌았고, 특히 평가 지수는 50.9에서 44.7로 무섭게 고꾸라졌다.
반면 1년 기대 인플레이션은 4.6%에서 4.7%로, 5년 기대치는 3.4%에서 3.5%로 일제히 고개를 쳐들었다. 물가는 치솟고 서민들의 지갑은 얇아지는데 자산가들만 잔치를 벌이는 구조가 고착화된 셈이다.
돈을 푼 혜택은 자산을 쥔 이들의 몫이었고 몸으로 뛰며 생계를 이어가는 사람들은 오히려 고통을 떠안았다. 이 불평등의 늪에서 일반 대중이 감성에 휩쓸려 자산 시장에 뛰어들었다가는 고점을 잡고 저점에 털리는 최악의 결말을 맞이하기 십상이다.
트럼프와 푸틴의 위험한 '경유 딜'
정제유 대란의 서막, 러시아산 480만 톤 긴급 수혈
주식 시장의 훈풍 뒤편에서 지구촌 에너지 시장은 그야말로 살얼음판을 걷고 있다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 블라디미르 푸틴 러시아 대통령과 손을 잡고 를 이끌어냈다.
트럼프는 소셜미디어를 통해 "러시아가 미국 및 글로벌 시장에 30만 톤 이상의 경유 연료를 즉각 공급하고, 11월 한 달 동안 추가로 50만 톤, 그 직후 100만 톤을 공급하기로 푸틴 대통령과 합의했다"라고 전격 발표했다.
단기 공급량만 480만 톤, 배럴로 환산하면 무려 3,580만 배럴에 달하는 어마어마한 물량이다.
미 재무부 역시 내년 4월 7일까지 러시아산 경유 수입을 허용하는 한시적 제재 완화 조치를 단행했다. 우크라이나 전쟁 이후 철저하게 걸어 잠갔던 빗장을 스스로 풀어버린 것이다.
중간선거를 앞둔 트럼프의 다급한 불 끄기
이 갑작스러운 딜의 배경에는 이 자리 잡고 있다. 이란과의 충돌 이후 미국 내 경유 소매가는 갤런당 6.28달러 안팎으로 치솟으며 전년 대비 70% 가까이 폭등했다.
광활한 대륙에서 차를 타지 않고는 살 수 없는 미국인들에게 고유가는 곧바로 정권 심판론으로 직결된다. 트럭 기사와 농민들의 비명이 터져 나오는 상황에서 트럼프는 푸틴과의 거래라는 금단의 카드까지 꺼내 들었다.
하지만 우크라이나 젤렌스키 대통령은 이를 두고 이라며 거세게 반발했고, 유럽연합(EU) 역시 대러 제재 전선에 균열이 생겼다며 불편한 기색을 숨기지 않고 있다.
타이타닉호의 갑판 의자 옮기기, 한계에 부딪힌 정제 능력
트럼프의 호언장담과 달리 시장의 반응은 싸늘하기 그지없다. 전 세계 하루 경유 소비량이 3,000만 배럴을 웃도는 마당에 3,580만 배럴은 고작 10일치 소비량에 불과하다.
전문가들이 이번 합의를 가리켜 고 비유하는 이유가 여기에 있다. 지금의 위기는 원유 자체가 부족해서가 아니라 에서 비롯된 재앙이다.
한국 정유사들의 정제마진이 배럴당 15달러를 넘나들며 완전히 미쳐 돌아가는 이유도 이 때문이다. 중동에서는 사우디아라비아와 후티 반군의 충돌이 격화되며 지난 한 주 동안만 유조선 11척이 피격되는 등 해상운송 차질이 끊이지 않고 있다.
WTI가 91달러, 브렌트유가 104달러 선에서 꿈쩍도 하지 않는 이상, 정제유 대란의 고통은 쉽게 가시지 않을 전망이다.
스페이스X의 800MHz습격과 통신주의 몰락
버라이즌과 AT&T를 공포에 떨게 만든 지상 통신 진입
통신 시장은 지금 일론 머스크의 스페이스X가 던진 핵폭탄에 온통 초토화됐다. 스페이스X가 미국 통신의 핵심 대역인 했다는 소식이 전해지자마자 월스트리트의 전통 통신 거인들이 무너졌다.
버라이즌이 8.75%, AT&T가 9.81폭락했고, T-모바일 US는 무려 13.27%라는 충격적인 폭락세를 기록했다. 이 800MHz 대역은 불과 얼마 전까지만 해도 T-모바일의 손에 있던 알짜배기 자산이었다.
T-모바일은 사모펀드인 그레인 매니지먼트에 이 대역을 넘기는 대신 600MHz 대역과 29억 달러를 챙겼지만, 그레인 측이 이를 곧바로 80억~90억 달러에 달하는 천문학적인 금액으로 스페이스X에 넘겨버린 것이다.
기존 통신사들로서는 거대한 천敵이 정문으로 걸어 들어오는 꼴을 눈 뜨고 지켜봐야 하는 처지가 됐다.
주파수의 물리학, 5G의 한계를 뛰어넘는 저주파의 마법
통신 기술의 본질을 조금만 들여다보면 이 인수가 왜 지각변동인지 뚜렷해진다. 통신 주파수는 헤르츠가 높아질수록 한 번에 실어 나르는 데이터의 양은 많아지지만 전파의 도달 거리가 짧아지고 장애물에 취약해진다.
우리가 흔히 쓰는 5G 역시 주파수가 너무 높아서 집안 구석구석마다 중계기를 달아야 하는 한계를 안고 있다. 하지만 을 지닌다.
스타링크는 이미 저궤도 위성을 통해 지구촌 구석구석의 음영지역을 커버하고 있는 상태다. 여기에 지상 통신을 직접 연결할 수 있는 800MHz까지 장착했으니, 지상과 우주를 아우르는 완벽한 통신 제국이 완성되는 셈이다.
조 단위 자금력의 괴물 앞에서 떨고 있는 기득권들
통신 사업은 막대한 인프라 투자가 선행되어야 하는 대표적인 장치 산업이다. 웬만한 후발 주자라면 조 단위의 천문학적인 투자 비용 벽에 부딪혀 자멸하기 마련이다.
하지만 스페이스X는 시총 규모와 자금 조달 능력이 기존 통신사들의 체급을 아득히 뛰어넘는다. 트럼프 행정부와의 끈끈한 정치적 유대 관계까지 고려하면 규제 장벽을 넘어서는 것은 시간문제일 확률이 높다.
민주당 측의 반발이 변수이긴 하지만, 통신 위원회의 지형을 고려할 때 스타링크의 지상 통신 사업 진출은 거스를 수 없는 대세로 굳어지고 있다. 기득권에 안주하던 미국의 통신 3사가 공포에 질려 주가가 폭락한 것은 어쩌면 너무나 당연한 인과응보다.
장기 투자의 마인드와 에디터의 단상
감성에 휘둘리지 않고 파도를 버티는 법
변동성이 극에 달한 장세일수록 일반 투자자들이 살아남는 유일한 무기는 '시간'이다. 국가의 GDP는 꾸준히 성장하고 기업들의 이익 또한 그 흐름을 따라간다.
인간의 본능은 시장이 환호할 때 뛰어들고 공포에 질릴 때 도망치도록 설계되어 있다. 하지만
채널을 운영하며 지켜본 바에 의하면, 눈앞의 파도에 일희일비하지 않고 가장 길게 호흡하는 이들이 결국 승자가 되었다. 보조를 맞추며 묵묵히 길게 보는 안목을 기르는 것만이 유일한 방패다.
언어의 한계와 지적(知的) 겸손함에 대하여
얼마 전 방송에서 하이데거의 명언을 인용하다가 비트겐슈타인과 헷갈리는 해프닝이 있었다. 시청자분들의 따끔하고 정확한 지적 덕분에 부끄러움을 무릅쓰고 얼른 바로잡을 수 있었다.
인간의 한계는 결국 언어의 한계라는 비트겐슈타인의 철학과, 존재의 집인 언어 테두리 안에서 사유하는 하이데거의 결은 비슷하면서도 깊이가 다르다. 학부 전공을 운운하기 전에 내가 아는 것과 모르는 것의 경계를 명확히 인지하는 것, 그것이 진짜 공부의 시작일 것이다.
날씨 하드웨어가 이렇게 기막히게 좋은 주말, 모자를 쓰고 맞이한 시장의 폭풍 속에서도 배움의 끈을 놓지 않는 것. 그것이 우리가 이 시대를 버텨내는 또 하나의 방식이지 싶다.
💭 에디터의 단상 : 격변의 시대, 본질을 꿰뚫는 눈
세상이 너무 빠르게 바뀐다. 반도체가 휘청이고, 트럼프는 러시아와 손을 잡으며, 우주를 향하던 스페이스X는 지상의 통신망마저 집어삼키고 있다.
뉴스의 홍수 속에서 우리는 매일 수많은 숫자를 마주하지만, 그 숫자가 내 삶에 어떤 의미인지 온전히 소화하기란 쉽지 않다. 자산가들만 웃는 불평등의 구조 속에서 평범한 개인이 길을 잃지 않으려면 결국 껍데기를 벗겨내고 본질을 직시하는 힘을 길러야 한다.
흔들릴수록 호흡을 길게 가져갈 것, 그리고 타인의 비판을 부끄러움이 아니라 성장의 양분으로 삼을 것. 연휴의 끝자락, 뜨거운 햇볕 아래서 조용히 마음을 다잡아 본다.
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폭풍 같은 시장의 이면에서, 묵묵히 본질을 기록하는 일요일 오후였다.
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